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导读估值可以有多高?亏钱的方式可以有多少种?在经历了超过三年的持续下跌之后,如果我们去看那些跌了50%甚至80%的公司,有些仍然觉得估值很贵。这其中有些公司当然是因为我们之前对其基本面的判断出现了问题,利润并未如预期增长甚至大幅下滑,在当年的热门板块里的公司大多如此;也有些公司利润其实如预期持续增长,但股价也出现了大幅下跌,比如A股的白酒公司、医疗服务公司,以及港股的一些互联网和服务业的公司。一部分原因可能是虽然当期利润没有下滑,但投资者对远期的空间或者增速进行了重新评估,但我们也完全可以说,就是当初给的估值太高了。如果没有深刻的经历过漫长的估值收缩过程,可能对于“当初给的估值太高了”也不会有那么切身的体会。
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