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东（dōng）方金（jīn）诚首席宏观（guān）分析师王青此前对（duì）界面（miàn）新闻表示，地方（fāng）政府专项（xiàng）债限额上（shàng）调后（hòu），预计年底前可能至少（shǎo）新（xīn）增（zēng）发（fā）行1.6万亿元专项债，用于置换到（dào）期隐债（zhài），这（zhè）意味（wèi）着11月（yuè）和12月将（jiāng）再（zài）现（xiàn）政府债券发行高峰。为配合这部分地（dì）方政府债券发行（xíng），年底前央行有可（kě）能再度下调存款（kuǎn）准备金率0.5个百分点（diǎn），向银行（xíng）体系释放长期资金约1万亿（yì）元。

　　但（dàn）随（suí）着税收征管能力不断强（qiáng）化，税收征收率不断提高（gāo），企业实（shí）际税负正在（zài）逐步接近名义税负，在当前经济形势下，企业痛感会（huì）更明显，一（yī）些企（qǐ）业如果不能承担可能会选（xuǎn）择停业，这不仅影响就（jiù）业，更会对（duì）宏观经济运行（xíng）带来负面（miàn）影响（xiǎng）。

　　其实，美日菲之间“秀恩爱（ài）”背（bèi）后（hòu）也暗藏（cáng）着很多（duō）不确定性，我概括为四大（dà）“变数”。第一是“特朗普变（biàn）数”，最近美国的民调又显示了特朗普支持（chí）率高于拜登（dēng）的情况，日本（běn）和菲律宾等（děng）对此当（dāng）然也（yě）心知肚明，他们眼睛（jīng）盯着（zhe）拜（bài）登（dēng），其实心里不得（dé）不惦记着特朗（lǎng）普，尤其（qí）是如果（guǒ）特朗普再次出山（shān），会如何（hé）收（shōu）拾类似“美日菲”这类（lèi）的烂摊子，会（huì）不会再来一（yī）次退出TPP的操作呢？而且（qiě）美国大选（xuǎn）已经白（bái）热化，特（tè）朗普和拜（bài）登越对抗，选后的变化可能越（yuè）剧烈，日本、菲律宾不会不清楚这一点。