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需注意的是,新一(yī)轮的跨界并购更加注重合理性和合规(guī)性,而非简单的资产(chǎn)扩张。前些年上市(shì)公司(sī)并购时多(duō)是(shì)选择热门行业,标的估值较(jiào)高(gāo),多为(wèi)“套利(lì)逻辑”。如(rú)今收购方集中在运作(zuò)规范(fàn)的上市公司,虽(suī)然是跨行业但还是指向产(chǎn)业转型升级、寻求第二增长曲线。但如(rú)果上市公司(sī)在并购重组中尽调(diào)不完善,一旦操作不慎,不(bù)但会(huì)使(shǐ)公司陷入刑事漩涡,导致巨额资(zī)金损(sǔn)失,还可(kě)能引发股价下(xià)跌、市值(zhí)减损等情形。而且(qiě)国(guó)资系基金受困于(yú)体制因(yīn)素(sù),对资金安全很(hěn)是看(kàn)重,在(zài)项目(mù)定价上,如果定的太高会有国有(yǒu)资产流失问题,定的(de)太低,企(qǐ)业不(bù)接(jiē)受。而且各地产业布局不同(tóng),如果一味追求关联(lián)产(chǎn)业,就有可能造成产能过剩。
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