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导读估值可以有(yǒu)多高(gāo)?亏钱的方式可(kě)以有多少种?在经(jīng)历了(le)超过三年的持续下跌之(zhī)后,如(rú)果我们去看那些跌了50%甚至80%的公司(sī),有些仍然觉得估值很贵。这其(qí)中有些公司当然是因为我们之前对(duì)其基本面(miàn)的判断出现了(le)问题,利润并未如预(yù)期增(zēng)长甚至大(dà)幅下滑(huá),在当年的热门板(bǎn)块里(lǐ)的公司大多如此;也有些(xiē)公司利润(rùn)其实如预期持(chí)续增长,但股(gǔ)价也出现了大幅下跌,比如A股的白酒公(gōng)司(sī)、医疗服务公司,以及港股的一些互联(lián)网和(hé)服务(wù)业的公司。一(yī)部分原因可能(néng)是虽然当期利润没有(yǒu)下(xià)滑,但投(tóu)资者对远期的(de)空(kōng)间或(huò)者增(zēng)速进行了重(zhòng)新评估(gū),但我们也完全可(kě)以说(shuō),就是(shì)当初(chū)给(gěi)的估值(zhí)太高了。如果没(méi)有深刻(kè)的经历(lì)过漫长的估值收缩(suō)过(guò)程,可能对于“当初给的估值太高(gāo)了”也不会有那么切身的体(tǐ)会。
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