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导读一揽子增量政策加力,10月金融数(shù)据有诸多改(gǎi)善信(xìn)号(hào)。随着化债计(jì)划的落(luò)地(dì),私人部门资产负债(zhài)表(biǎo)修复或进一步(bù)提振(zhèn)金融数据表现。10月M1和(hé)M2增速(sù)均出现(xiàn)改善,私人部门的活跃(yuè)程度开(kāi)始提升,预期趋于改(gǎi)善。数据(jù)表现能否延续(xù)或更多依赖(lài)于财政政策(cè)的落地速度。一(yī)方面,随着人大常委(wěi)会宣布大规模化债计(jì)划,财政(zhèng)资金的注入将(jiāng)进(jìn)一步修复居民(mín)和(hé)企业的资产负债表。另(lìng)一方面,财政(zhèng)支出节奏(zòu)加快也将提振经济并改善预期。货币(bì)政策方面(miàn),考虑财政年底融资规模较(jiào)大,央行或(huò)选择50BP降准对冲,以保证流动性(xìng)合理充裕。
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