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瑞(ruì)银认为黄金的基本面支持仍然(rán)稳固。随着美(měi)联(lián)储进一步降息,流入黄金交易(yì)所交易基金(jīn)的资金应会继续增加。另一(yī)方面,长期风(fēng)险(xiǎn)(如美(měi)国财政(zhèng)赤(chì)字可能大幅(fú)增加)以(yǐ)及潜在关税对美国(guó)和(hé)全球(qiú)经济的影响应会推动对冲需求(qiú)复(fù)苏。第三,来自央行的持续需求(以期分(fēn)散美元在外汇储备中的(de)比例)应会受到关税和美国财政赤字扩大(dà)的(de)支撑。其次(cì),相(xiāng)比以往,这(zhè)次(cì)金价的跌幅(fú)似(shì)乎(hū)有些过(guò)度。过去二(èr)十四次美国(guó)大选中,金价中(zhōng)位数变(biàn)动在(zài)选举后的第二天基本持平,接下来的一个月中位数跌幅仅(jǐn)略(lüè)高于3%。此外,美国国债收益率走势(shì)可(kě)能逆转(zhuǎn)。瑞银(yín)认(rèn)为美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)和美(měi)元可(kě)能在未(wèi)来6-9个月(yuè)内(nèi)恢复下行趋势。美(měi)元可能会(huì)在中(zhōng)期内走弱。
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